半年新增1373万户截至4月3日，沪深两市股票账户数合计达1 .9亿户，其中有效账户1.5亿户。过去6个月，沪深两市新开股票账户数达1373万户。

　　持仓A股账户略升持仓A股账户数量从去年10月期末的5250余万户，上升到今年4月初的5726余万户。但其占A股有效账户的比重却一直下降，一定程度上反映出投资者投资多元化。

　　参与二级市场交易截至今年2月，6200余万户在近1年内参与二级市场交易，占当月期末A股有效账户的43 .45%，而去年10月这一比例是36.72%。

　　超六成学历大专以上《深市新开户个人投资者学历分析报告》显示，2014年初到2015年3月31日期间，深市新开户投资者以大专及以上学历为主，占比65%，其中本科及以上学历占比37%。

　　投资者更趋年轻化2014年初至今，深市新开户投资者中30岁以下的占比37 .7%，2013年底深市投资者中30岁以下的占比仅11.66%；50岁以上的新开户投资者占比13 .98%，2013年底深市投资者中50岁以上的占34.19%。

　　南都讯 继去年10月机构投资者和沪港通个人投资者率先解禁之后，中国证券登记结算有限公司昨日发布通知，明确自2015年4月13日起A股市场全面放开“一人一户”限制。这意味着从今日起，自然人与机构投资者均可根据自身实际需要开立多个A股账户和封闭式基金账户，上限为20户。也就是说，现在只能在一家证券公司拥有一个证券账户的股民，将最多可以在20家证券公司开设20个账户。

　　值得注意的是，单一投资者的账户无论有多少个，都只有一个统一的入口―――一码通。去年“十一”期间，中国结算的统一账户平台上线，正式启用一码通账户，每个投资者只有一个一码通账户，在此之下可以开设多个账户操作。中国结算网站数据显示，一码通账户总数已达1 .2亿户。其中，下挂A股 账 户 的 一 码 通 账 户 数 有7000多万户。

　　中国结算董事长周明说，全面放开一人一户限制是根据资本市场市场化、法治化和国际化改革的要求所采取的一项举措，将为投资者提供很大方便。投资者应当根据自身确实存在的实际需要决定是否开立多户，不要盲目开立多户。否则，不仅增加开户成本，也会造成技术系统资源浪费。

　　据介绍，为避免开户技术系统资源浪费，中国结算将在统一账户平台中为单一投资者设置合理开户数上限，并要求各开户代理机构严格根据投资者本人意愿为其办理开户业务，引导投资者理性开户，严禁使用违规营销等不正当竞争手段，诱导没有实际需求的投资者开立多户。

　　影响几何？

　　券商血战在所难免

　　同一投资者最多可以申请开立20个A股账户、封闭式基金账户。在市场行情向好背景下，有望带来开户数的大幅增长。A股市场以散户投资者为主，资金量小。中国结算统计数据显示，20 13年末持有市值在10万元以下的占比84 .7%。大部分账户资产小的投资者对于服务需求较高，如账户操作便捷性、投顾服务等。

　　按照之前规定，投资者对券商服务不满意，必须进行转户，而这是一个相当麻烦的过程。“现在，哪家券商的服务好就在哪家账户上面多交易点。”英大证券首席经济学家李大霄说，这对券商要求更高，立足于维护客户权益的券商将在长远竞争中获益，而那些有坑害客户行为的券商将受到市场惩罚。

　　开户收费标准大降

　　放开“一人一户”限制是证券账户整合工作的一部分。根据中国结算整合方案，每位投资者将拥有一个总账户和若干子账户。一码通总账户下的子账户包括人民币普通股票账户(A股账户)、人民币特种股票账户(B股账户)、全国中小企业股份转让系统账户(股转系统账户)、封闭式基金账户、开放式基金账户以及根据业务需要设立的其他证券账户。

　　在证券账户整合之前，每个股民表面上只有一个证券账户，但在这一个股市账户的背后，默默地承受7个收费项目。“整合后，收费项目由原来的7项调整到只收取开户费一项，开户费收费标准统一并大幅降低，降幅达56%。”中国结算相关负责人说。

　　佣金率或加速下滑

　　账户体系改革整体有利于证券业管理成本的降低，对券商而言，过去投资者开立股票基金账户基于沪深交易所，基于证券公司，基于地域的限制有望全面放开，投资者开户、转户“物理门槛”、迁移成本将大幅下降，券商通道业务的客户黏性面临的挑战更严峻。

　　“放开一人一户限制将加速佣金率下滑，有利于互联网金融战略领先的券商，投资者将流向佣金率低、资金等综合实力强的券商，行业分化加速。”中航证券杨鹏飞表示，投资者在佣金率上的议价能力将会提高，对于佣金率更为敏感，降佣需求在增加。

　　证券业佣金率水平近年处于下降趋势，2014年行业水平为万分之六点九，同比下降13.2%。同时，包含市场竞争预期及成本管控需求。近两年随着互联网证券发展，网上开户佣金率已降到万分之三以下。目前共有55家证券公司获准开展互联网证券业务试点。

　　倒逼券商提升服务

　　“竞争肯定会加剧，拼手续费在所难免，而且要有更多市场化手段进行营销，从过去开发客户转变为挽留客户。”某证券公司北京营业部的一位客户经理说，这对门店销售来说是巨大经营转型。

　　多位券商人士认为，账户网上开户便利性、低佣也会使得存量、新增投资者选择那些在“网上开户+低佣交易”战略领先的券商。目前，券商资金较为紧张，但投资者融资需求强烈，资金雄厚能满足投资者两融需求的券商在获取客户上占优。

　　长江证券分析师刘俊说，整体上不影响券商的高成长性，单纯经纪佣金收入已不再构成券商未来盈利核心，各券商的纯佣金利润占比已下降至20%以下，未来券商盈利增长点更多在于信用、新三板、资产证券化等新型业务上。

　　安信证券分析师衡昆则表示，大型券商可依靠融资融券、业务全牌照、财富管理优势，提供账户管理、综合金融服务，减少客户迁徙压力，继续维持较高市场份额。那些费率高且又不能加强客户忠诚度的券商，会受到很大冲击。

　　监管政策跟进调整

　　新规则之下，投资者账户将发生较大变化，有人担心会不会带来监管难题？会否加大利用所掌控的不同账户操作套利的空间？英大证券首席经济学家李大霄认为，不管你是在多少个券商开户，最终还是托管到中国结算，中国结算后台对投资者的持有交易情况一目了然。这不同于海外包括香港市场，他们是托管在券商手上，彼此之间信息不对称，“A股多开户带来的对倒风险几乎没有”。

　　“尽管可拥有多个账户，但投资者的一码通账户还是唯一的，通过大数据，监管层很容易掌握一码通账户下的交易特征。”董登新说。

　　毋庸置疑的是，一人多户仍将带来新情况，需要监管政策跟进调整。有市场人士指出，比如按照现在信息披露规则，单个账户持有某上市公司的股票比例超过5%，就有义务披露，但如果同一投资者的账户分散在不同券商，谁为此负责？

　　账户限制放开必将带来一些业务创新。在中国结算董事长周明看来，放开“一人一户”限制将促进各类证券经营机构推进服务方式创新、服务升级，从而促进市场竞争更为充分、有序和公平，促进市场结构更为均衡并提升市场整体效率，“作为证券账户管理机构，中国结算将进一步支持场内场外市场业务创新。”

　　●比佣金

　　对拥金高的证券公司影响大，将加速佣金率下滑

　　●比速度

　　证券公司拼硬件，哪家行情速度快，哪家较有利

　　●比服务

　　证券公司或推出系列举措，完善服务质量和服务手段